菲律宾solaire赌场|人无股权不富,新三板公司400份股权激励方案是怎么做的?

  发布日期:  2020-01-11 16:10:45    

菲律宾solaire赌场|人无股权不富,新三板公司400份股权激励方案是怎么做的?

菲律宾solaire赌场,俗话说人无股权不富,马无夜草不肥,越来越多新三板公司意识到这个道理了。

很多新三板公司处于发展提速或者技术攻关关键时期,对人才依赖程度较高,在薪酬福利难以与大型竞争对手比拼的情况下,股权激励成为留住人才的重要措施。

解读新三板统计显示,2014年之前新三板仅少数几家公司涉及股权激励,2015年以来共计发布400份股权激励方案,其中今年发布的股权激励方案达到297份,是去年的3倍。

尽管整体上新三板股权激励覆盖面与a股还有很大差距,但由于新三板相关限制较少,股权激励推出和实施却更加灵活。

股权激励标的物主要有限制性股票、股票期权、虚拟股票增值权和分红权等,从实际情况看,新三板股权激励案例中约64%采用限制性股票,36%采用股票期权,仅合全药业(832159)1家公司激励标的物为股票增值权。

股票来源一般分为定向发行股份和老股转让。很多新三板公司挂牌时股本比较小,所以在股权激励上大多采取定向发行,占比超过70%。

限制性股票直接持股

海积信息(833521)

限制性股票是按照预先设定的授予条件和数量,直接向激励对象授予公司股票,同时设置解锁条件和解锁进度。只有在解锁之后,激励对象才真正获得股票的处置权和收益权。

直接持股实施速度快,可以迅速将激励对象的利益与公司挂钩,新三板高新技术企业海积信息(833521)便是采取这种方式实施股权激励。

海积信息主营业务是北斗卫星高精度oem板卡、接收机以及特种天线的研发生产和销售,该公司2016年11月发布第一期股权激励方案,计划向26名核心员工、高级管理人员发行285.33万股,占当时海积信息总股本9%。其中第一次授予233.36万股,预留51.99万股。

以2016年中报每股净资产0.95元为基准,海积信息这次股权激励发行价格略微上浮至1.2元/股,仅相当于其《2016年第一次股票发行方案》发行价格的十分之一,定价相当给力。

当然,海积信息也为这次股权激励设置了相当严格的解锁条件。首次授予的股票在授予日起1年后分三年按30%、30%和40%解锁,第一次解锁条件是2016年营业收入同比增长不低于30%,第二次和第三次解锁条件是2017年、2018年营业收入同比增长分别不低于20%。

值得一提的是,海积信息这次股票激励刚好和2016年第一次股票发行时间冲突,而公司选择了终止股票发行方案,保证股权激励按时推进。

限制性股票间接持股

注意力(834709)

限制性股票可以选择直接持股和间接持股,由于新三板规定定向发行新增投资者不能超过35人,同时一旦股东人数超过200人会给发行等事项带来审批和流程上的麻烦,所以大多数挂牌公司股权激励采取通过合伙人制平台间接持股。

与公司制平台相比,合伙制平台不作为所得税纳税主体,采取“先分后税”方式,激励对象在分得收益之后自行缴纳个人所得税,避免个人、企业双重缴税。

注意力(834709)是一家为快消、汽车电子和it等行业提供数字营销、品牌咨询和传播代理服务的公司,该公司今年11月向21名高管、技术骨干实施股权激励,授出的81万股股票来自实际控制人杜微所持股份转让。

杜微通过广州有朋品牌管理有限公司持有注意力28%股份,通过向激励对象转让有朋公司的股权,实现激励对象间接持有挂牌公司股票。转让价格对应注意力股票为2元/股,比公司每股净资产2.01元还低,仅相当于今年8月份定增价格13.30元/股的15%。

注意力本次设置36个月锁定期,未设置(或未披露)解锁条件。

股票期权直接持股

仁会生物(830931)

期权是指授予激励对象在未来一定期限内,以预先设定的价格和条件购买公司规定数量股票的权利,行权时可以是激励对象直接持有股票,也可以通过激励平台间接持有股票。

作为一家高科技生物制药公司,仁会生物(830931)曾因为“不断亏损不断定增”而闻名于新三板,秘密武器是其自主开发拟用于糖尿病治疗的产品重组人胰高血糖素类多肽。

仁会生物2014年完成股份改制之后便推出了股权激励方案,计划分期授予激励对象合计不超过317万份股票期权。未完成的股权激励会影响企业上市进程,但股转系统相关规定灵活,仁会生物挂牌新三板并没受到股权激励实施的影响。

今年10月份仁会生物第一期股票期权激励计划完成第三次授予,行权时间是授予日起24个月之后。如果满足“贝那鲁肽注射液2017年销售额达到6000万元;一个新品种获准进入临床研究阶段”的行权条件,所授予的期权将一次性全部行权。

仁会生物授予激励对象的期权行权价格3.33元/股,仅相当于该公司最新收盘价40.2元/股的8.2%。

股票期权间接持股

视袭时代(835962)

视袭时代(835962)推出的股权激励方案包含限制性股票和股票期权两部分,限制性股票授予对象3人,期权授予对象8人,股票授予价格和期权行权价格均为4元/股,限制性股票解锁条件、期权行权条件均与公司营收、净利润挂钩。

视袭时代实际控制人作为普通合伙人,与其他两名股东共同设立一家合伙制公司作为激励平台。公司成功挂牌之后,三名股东按一定比例向激励平台转让50万股股份。在限制性股票授出或股票期权行权时,激励对象通过受让激励平台的出资份额,间接持有公司股票。

视袭时代限制性股票锁定期为24个月,授予日起36个月可以解锁35%,48个月可以解锁65%,60个月内可以全部解锁;股票期权授予日起12个月为等待期,等待期结束后4年内分4次匀速行权。

员工持股计划

益盟股份(832950)

益盟股份(832950)2015年挂牌之前发布过一次期权激励方案,计划向公司高管、核心员工授予3000万份股票期权,行权价格是15元/股,于2015年、2016年和2017年分三期行权,并于2015年8月向205名员工授予第一期1200万份期权。

当时益盟股份已经启动做市转让,同时股转系统对定向发行新增投资者有不能超过35名的名额限制,无论是老股转让还是定向发行都不方便行权,激励对象未能够顺利行权,该计划在2016年3月份取消了。

2016年10月份,益盟股份发布了一份员工持股计划,183名激励对象全额认购交由第三方管理的资管计划。该资管计划将通过定向增发或者老股转让,获得不过超过550万股益盟股份股票,认购价格5.75元/股,约为最新收盘价一半。

资管计划在持有股票之后分6个月、18个月和30个月分别解锁40%、30%和30%。第一次解锁条件是个人绩效评价合格,以后两次解锁条件直接与挂牌公司业绩挂钩,其中2017年为利润总额不低于2亿元,2018年为利润总额不低于2.2亿元。

股票增值权

合全药业(832159)

股票增值权是在一定时期和条件之下,授予激励对象获得规定数量股票价格上涨带来的收益的权利。激励对象不实际持有股票,仅通过募集股票市场价格变化,在规定时间和达到兑付条件的情况下,由公司直接向激励对象支付相应收益。

合全药业(832159)是纽交所上市公司药明康德的子公司,承担化学药品原料制造业务。2015年挂牌之后合全药业实施过一轮股权激励,包括授予股票期权和针对外籍员工的限制性股票。

在2016年4月推出的第二轮股权激励方案中,合全药业采取了虚拟股票增值权和股票期权两种方式,其中股票增值权是专门为直接持股比较麻烦的外籍员工设置。

两种激励标的物的行权价格都是26.04元/股,为公司股票最新收盘价格118元/股的22%,行权条件、行权进度的设置完全一样,激励对象能获取收益的机会相当。

像股票期权一样,股票增值权在授予之后,也可以设置等待期、行权期和行权进度。合全药业规定股票增值权授予日起12个月为等待期,等待期结束后72个月内分四次行权,前三次匀速行权每次可行权20%,最后一次可行权40%。

两种激励方式的行权条件也一样,都是与行权前一年度合全药业营业收入直接挂钩。如果第一次行权期前一年度是2017年,则2017年公司营业收入不低于16.56亿元。

16.56亿元意味着2017年收入需要较2015年增长30.50%,不过2016年合全药业第三方机构预测的营业收入为16.12亿元,看起来达成第一次行权条件并不算太难。