风云突变!人民币9月来飙升1600点 海外空头惨遭暴打!发生

  发布日期:  2019-10-29 17:55:52    

几天前,人民币汇率一个接一个地回升了几个整数点。

周五纽约尾盘,离岸人民币兑美元汇率上涨223个基点,至7.0464。自去年9月以来,离岸人民币兑美元汇率已从低点反弹逾1600个基点。周五,在岸人民币兑美元汇率上涨近400点,达到三周高点。

自去年9月以来,人民币汇率飙升了1600个基点

过去一个月左右,人民币汇率似乎经历了一次过山车。

从8月份开始,美元开始升值,人民币略有贬值。结果,美元对人民币汇率波动上升,几天内突破了7.0的心理关口。随后,美元对人民币汇率持续上升,达到最高位7.1863,人民币对美元汇率也达到最低位0.1391。两国间流通的货币汇率达到了“峰值”。然而,随着好的贸易消息的出现以及其他因素的影响,美元汇率自9月份以来出现疲软,人民币积极升值,离岸人民币汇率由弱变强。

截至9月12日20: 00,离岸人民币兑美元汇率从1982年的开盘价一路攀升,收复了7.1、7.09、7.08、7.07等几个整数关口。该指数升至8月23日以来的最高值7.0692。人民币也恢复了7.10、7.09和7.08,徘徊在7.0875左右。

据wind报道,截至周五收盘,在岸人民币兑美元汇率上涨近400点,达到3周高点,收于7.0788点,每周上涨0.26%。

9月13日纽约尾盘,离岸人民币兑美元汇率上涨223个基点,至7.0464,本周上涨599个基点。

自9月份以来,离岸人民币已从1962年的低点7.0317反弹逾1600个基点。

值得注意的是,9月13日大部分交易时段离岸人民币汇率高于在岸人民币汇率,表明海外投资机构似乎比国内机构更看好人民币。

央行稳定汇率的四步结合生效

人民币汇率突破7个关口后,一度跌至7.2个关口。最近,中国央行采取了一系列联合打击来稳定汇率,迫使大多数海外投机资本调整卖空人民币的套利策略。

业内人士认为,中央平价汇率再次在中国汇率管理体系中发挥更重要的作用。因此,许多海外投资机构正在根据人民币兑美元汇率中间价的每日走势来判断央行稳定汇率的努力,从而采取相应的套利措施买入(卖空)人民币。

许多国际资本管理机构也注意到,央行正在加快金融市场的开放,以对冲资本外流的压力,并已采取措施发行离岸中央票据和其他离岸人民币(cnh)流动性管理工具,以遏制人民币下跌的压力。

除了中央平价汇率在稳定汇率过程中的强化作用外,许多海外对冲基金和大型资产管理机构也注意到,央行还有另外三项同步稳定汇率的措施。

一是继续逐步发行离岸中央票据等离岸人民币流动性管理工具,遏制人民币下行压力。与直接干预外汇市场和通过远期掉期市场抛售美元相比,PBOC此举的运营成本更低,政策信号更强。更重要的是,鉴于6月底香港市场的离岸人民币存款约为6040亿元,每次发行300亿元人民币的中央票据吸走离岸市场的人民币流动性对推高人民币卖空成本的影响越来越大,导致投机资本纷纷出笼。

第二是增加金融市场的开放,以对冲新的资本外流压力。中国人民银行相关部门通过提高qfii/rqfii限额等措施加快了引进海外资本增加人民币资产的步伐,足以有效对冲当前贸易紧张带来的资本外流新压力。

第三,中国央行正在通过改革利率形成机制(即把lpr作为新的贷款基准利率)来取代降息,从而使中国的货币政策“比美国更紧”,为人民币稳定创造新的动力。

相关数据显示,由于市场预期美联储(fed)将在年内降息75个基点,而中国央行(Central Bank of China)通过公开市场操作和mlf等工具将贷款实际利率下调了至多20个基点,中美之间的利差将在未来两三个季度继续扩大。目前,三个月内shibor与libor之间的差距从2月份的10个基点扩大到58个基点,同期10年期中国国债与美国国债之间的利差也从去年11月的25个基点扩大到155个基点,为人民币汇率稳定提供了更强有力的支撑。

全球降息

9月12日,欧洲央行宣布将存款利率从目前的-0.4%下调至-0.5%,下调10个基点;与此同时,欧洲央行宣布恢复量化宽松。欧元区的领先利率为零,隔夜贷款利率保持0.25%不变。这是自2016年3月以来,欧洲央行首次下调欧元区关键利率。

欧洲央行宣布恢复量化宽松政策。从11月1日开始,欧洲央行将每月购买200亿欧元债券,对到期债券的投资将持续2-3年。

欧洲央行行长德拉吉(Draghi)表示,为了支持欧元区的经济扩张,欧洲央行通过新的宽松政策增加了对欧元区的货币刺激。就在上个月,欧元区整体通胀率降至1%,远低于2%的目标。

欧洲央行(European Central Bank)已宣布降息,美联储将于9月17日举行利率会议。市场预计美联储将降息25个基点。市场对美联储9月份再次降息的预期“很高”,给美元带来压力,推动离岸人民币升值。

上周五,美国公布非农数据后,美联储主席鲍威尔也发表了重要讲话。鲍威尔的讲话符合市场预期,进一步证实了美联储降息的“猜测”。鲍威尔表示,美联储今年的降息政策将有助于维持美国经济增长,美联储将继续使用政策工具支持经济。鲍威尔演讲结束后,美元指数再也没有出现过“大跳”。相反,它是水平排列的。

最近,全球许多央行也宣布降息。事实上,自今年以来,宣布降息的国家已经达到30个左右。印度、格鲁吉亚、俄罗斯、巴西、印度尼西亚、澳大利亚、泰国、乌克兰、巴拉圭、尼日利亚、阿塞拜疆、牙买加、加纳、智利、韩国、美国、土耳其、马来西亚、哈萨克斯坦、埃及、吉尔吉斯斯坦、新西兰、菲律宾、南非、香港、越南等经济体已经宣布降息。全球降息浪潮已经到来。

相比之下,中国的利率仍然处于相对较高的水平。即使未来出现全球经济危机,央行也将拥有更多弹药库。

恒大研究院任泽平在报告中表示,如果预期得到适当控制,人民币适度贬值可以在短期内释放贬值压力,有利于出口和大规模资产。从长远来看,中国的经济发展将支持人民币汇率升值。中国经济呈“L”型,未来潜在增长率为5%-6%,仍远高于美国的2%左右。全球宏观资产回报率仍然相对较高。人民币国际化地位提升,金融市场化程度不断提高,为人民币强势地位提供支撑。

人民币汇率可能会回到“7”以下

民生证券(Minsheng Securities)认为,短期美元可能保持相对强势的地位,中期内很有可能走弱。人民币汇率可能呈现“短期稳定-中期冲击-长期升值”的趋势。从短期来看,人民币基本稳定,短期结束时为7.2元。从中期来看,人民币将变得更加灵活,发挥汇率稳定器的作用。从长远来看,人民币具有独特的优势和升值潜力。

中国商务部研究院前院长霍建国表示,决定人民币汇率内外平衡的因素是稳定的,人民币汇率的运行机制和决定人民币汇率的各种宏观政策都相当成熟。从国际横向比较来看,可以说人民币仍然是当今世界上最稳定的货币之一。

9月11日17点,中国宣布了8月份的社会融资规模。具体数据显示,8月份中国社会融资规模实际公布值为1980亿元,预期值为1604.5亿元,前期值为1011.2亿元。

从数据来看,比预期值多3755亿元,比前期值多9688亿元,接近1万亿元。

2019年8月中国社会融资规模接近2万亿元,这将极大刺激中国内需经济。中国的“积极”经济将进一步推动人民币“升值”,进而吸引更多“海外资本”流入,从而推动离岸人民币更快“升值”。因此,一些机构预测,2019年第三季度人民币汇率将回到“7”以下,或将成为一个高概率事件。

本文来源于中国基金会

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